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但从二季度数据看，由于手机毛利率大幅提升，手机贡献毛利达到25.9亿，占到整体毛利的35.6%，一扫前几季毛利不断下滑的颓势。3、境外业务收入占比4成从近年来小米境内外手机出货量来看，实际上国内业务是处于萎缩之中的。不过，境外业务倒是一路高歌猛进。

与此同时，我们国家正在全面放开商业银行保险期货、基金和证券公司的外资持股鼓励限制，我们国家未来的财富管理市场将是一个全球化的市场。目前我们国家的财富管理市场仍不太成熟，我的看法不成熟的地方主要是：风险的约束机制部分失灵，底层资产配置局部失衡，财富管理机构有的过度拉高产品的预期收益率，以争夺市场，有的过多投资于风险过高，实际投资风险超过了大多数投资者的风险偏好。面对这样一个规模巨大，高速增长，但是不太成熟的市场，财富拥有者关注的是资产的增值，金融监管机构更多关注的则是风险的防范和制度的建设。

中继星除了提供“话务员”的传话功能之外，还搭载了重约1.6 公斤、孔径17厘米的中空角锥反射镜，配合地面上0.5 米口径的激光发射望远镜、以及1 米口径的激光接收望远镜，在月球和中继星之间进行激光测距实验。这次发射鹊桥号中继星的，是长征4号丙火箭。由于中继星的个头不大，火箭的运输能力还有剩余，因此为微小卫星提供了搭载机会。此次与鹊桥号同时发射的，还有哈尔滨工业大学研制的两颗微小卫星，分别叫做龙江一号和龙江2号。从这个名称也可以看出，这是哈尔滨工业大学这所航天传统强校献给所在地黑龙江的礼物。这两颗卫星在发射之后，与鹊桥号分离，环绕月球飞行。并在飞行过程中逐渐逼近，一前一后编队飞行，相互之间的距离仅为1到10公里。同时，微小卫星上还搭载了沙特研制的微型光学相机、中山大学研制的激光角反射镜、中国跟荷兰联合研制的低频射电探测仪，简直就是一个国内外小卫星界的大联欢。

支撑因素之三：环保政策约束趋严，行业集中度加速提升，民营大炼化具有战略投资价值。当前环保政策常态化趋严，2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查工作、第一批中央环保督察“回头看”第二阶段等一系列整治监管举措的实施，各细分行业洗牌，中小产能不断出清，部分高污染、过剩行业受政策限制几乎无新建产能，少数扩产基本为龙头行为。7月31日召开的中共中央政治局会议要求补齐环保领域的短板，会议通过了石化产业规划布局方案，要求安全环保优先，并支持民营和外资企业独资或控股投资，促进产业升级，民营大炼化企业具有战略投资价值。

这些投资组合各自包含 100只指定因子评分最高的股票。小盘组合：自由流通市值加权。低波动组合：波动率倒数加权。质量、动量、价值组合：偏向于评分的市值加权。红利组合：红利收益率加权。标普中国A股低波动率指数于每个季度重新调整外，其他所有指数均每半年重新调整。

研究发现， 股价的涨跌趋势常会延续一段时期，即“强者恒强，弱者恒弱”。动量效应的原理主要与投资者行为学有关。根据6个月和12个月风险调整后动量构建了高动量和低动量投资组合。风险调整后动量 =过去6个月和12个月（不包括最近一个月）的价格收益 / 同期日价格收益的标准差。